Обвал рубля в 2022 году: будет ли дефолт и какие прогнозы делают эксперты в России

Будет ли девальвация

Нестабильность российской экономики порождает слухи о девальвации рубля в 2022 году. Однако думать о зле рано. Курс 75 рублей за 1 доллар США, установленный в первой половине осени, продиктован несколькими факторами:

• продолжение пандемии COVID-19;
• колебания цен на нефть;
• нестабильная политическая ситуация в Беларуси;
• угроза новых санкций против РФ.

На заметку! Россия увеличит размер материнского капитала в 2022 году

Довожу до вашего сведения! Аналитики предполагают, что к концу сезона дивидендов курс американской валюты снизится из-за опасений инвесторов рисковать.

Пока не ясно, как изменится ситуация для россиян в целом; мнения экспертов по этому поводу расходятся. Одни считают кризис неизбежным, другие настроены более оптимистично.

Пузыря нет

Индекс Московской биржи, рассчитываемый по стоимости российских акций, с начала года вырос на 15% (по итогам 2020 года — на 8%, в 2019 году — на 29%.). Несмотря на явно впечатляющие темпы роста, динамика все еще несопоставима с докризисным периодом (с начала 2017 года рост составил 70%, а в 2005-2007 годах — 240%). Ситуация с выплатами по валютным кредитам нефинансовым организациям (по терминологии ЦБ РФ, сюда входит корпоративный сектор экономики). Как отмечается в обзоре Центрального банка Российской Федерации, в III-IV кварталах текущего года сумма выплат по внешнему долгу, включая основную сумму долга и проценты, составляет 30 млрд долларов США. Традиционно большая часть приходится на декабрь (12 долларов США) млрд)

Валютный кризис 2014 года, по мнению экспертов, был спровоцирован вынужденной необходимостью одной из компаний погасить колоссальную долларовую ссуду. Но сейчас ничего подобного не предвидится. Общий валютный долг компаний сегодня достигает 400 миллиардов долларов, то есть выплаты составляют лишь 10% от общего долга, а не 25%, как было дела в 2008 году. «Значительная часть этого долга — кредиты контролируемым государством компаниям. В случае возникновения трудностей с обслуживанием корпоративного долга государству, вероятно, придется оказать им финансовую поддержку, — рассуждает к.т.н. Артем Голубев. Доцент кафедры экономики СЗИУ РАНХиГС критически оценивает размер российской экономики, так как годовой ВВП Российской Федерации сегодня составляет около 100 трлн рублей, или около 1,4 трлн долларов ». По мнению эксперта, внешний государственный долг на уровне 60 миллиардов долларов относительно накопленных резервов — это несравнимо скромно. Международные резервы ЦБ РФ составили 600 млрд долларов, размер Фонда национального благосостояния — 185 млрд долларов

По данным Счетной палаты, госдолг Российской Федерации по итогам 2020 года достиг 17,8%. ВВП, увеличившись за 12 месяцев на 39%. Согласно планам правительства, в этом году допускается увеличение до 20,4% ВВП, в 2022 году — 20,8%, в 2023 году — до 21,4%. «Несмотря на ужасные последствия борьбы с коронавирусом, экономика далека от докризисного состояния: уровень совокупного государственного долга не превышает 20% ВВП, доля нефтегазовых доходов в доходах федерального бюджета составляет 28%, что на 11,3% ниже, чем в прошлом году, а политика импортозамещения снизила зависимость российских компаний от внешних поставок, — поясняет Дмитрий Панов, президент регионального отделения «Деловой России» Санкт-Петербургского масштабного управления производством программа льготного кредитования, однако из-за корректировки ее условий возникновение «ипотечного пузыря» на рынке недвижимости маловероятно ».

Дефолт будет ㅡ мнение доктора исторических наук Тетекина

Не так настроен главный политический советник ЦК КПРФ. Вячеслав Тетекин считает, что рано или поздно произойдет катастрофа (то есть дефолт). Это связано с обнищанием россиян. По статистике доктора исторических наук, ежегодно около 300 тысяч граждан переступают порог крайней бедности.

Ученый даже не назвал примерную дату этой катастрофы. Но Тетекин уверен, что это произойдет, и не видит выхода из ситуации.

Достаточно ли у России резервов для избежания дефолта

Несмотря на высказанные опасения, есть также эксперты, которые рассчитывают на достаточный объем резервов, чтобы избежать такой ситуации. Финансист Евгений Коган говорит, что России не нужно тратить огромные суммы на стабилизацию курса национальной валюты. По его словам, ЦБ может легко избежать обвала национальной валюты, не потратив даже тысячную часть своих резервов.

Если Коган считает, что рубль является недооцененной валютой, то его коллега, независимый финансовый аналитик Александр Егоров, с этим не согласен. Он рекомендует сосредоточиться на технических и фундаментальных факторах, пытаясь спрогнозировать дальнейший курс национальной валюты в 2022 году. Он считает, что ЦБ в ближайшее время увеличит объемы продаж, а также продолжительность налогового периода, который будет обеспечить укрепление рубля.

Что сказала глава Центробанка Эльвира Набиуллина

Центральный банк Российской Федерации недавно разработал несколько наиболее реалистичных сценариев развития экономики. Глава регулятора Эльвира Набиуллина прокомментировала возможный дефолт.

Он отметил, что один из сценариев предсказывает волну кризиса уже в 2023 году. Проблемы будут в экономиках разных стран. Набиуллина отметила, что этот кризис будет хуже, чем тот, с которым мир столкнулся в 2008 году. Восстановление экономики займет больше времени. Однако это не означает, что в России будет дефолт.

В 2022 года нас ждёт «очко»

В конце года особое внимание было уделено обложке последнего номера британского журнала The Economist за год. Считается, что обложка представляет собой зашифрованный прогноз на ближайший год. В этом ему не пришлось ломать голову для расшифровки, редакция журнала все объяснила: «Число 21 ассоциируется с удачей, риском, возможностью испытать удачу, бросить кости. Это число вас ставка на кости, минимальный возраст, в котором вы можете войти в казино в Америке, название карточной игры. Все это кажется неуместным для года крайней неопределенности. Но главная награда — это возможность контролировать игру.пандемия. В то же время существует много рисков для здоровья, экономики, социальной стабильности. Короче, 2022 год — бардак, все решит дело. Будем надеяться, что в этом казино не будет, как в том видео. «.. рот этого твоего казино!».

Что будет после стабилизации ситуации с COVID-19

В настоящее время разрабатываются и регистрируются различные вакцины, в том числе произведенные в России. По мнению некоторых экспертов, если вакцинация начнется в декабре-феврале, это уже позволит нам увидеть некоторые положительные изменения в российской экономике. Не исключено, что Евросоюз заинтересован в отечественных вакцинах и хочет их покупать.

По словам Александра Егорова, российские власти стараются сделать все, чтобы избежать масштабных потрясений. В частности, президент РФ пытается договориться по ядерной программе, он делает все возможное, чтобы держать ситуацию с коронавирусом под контролем.

Нельзя сказать, что все идет гладко, но постепенно процесс налаживается. В то же время Китай также восстанавливает свою экономику. По этой причине Егоров, как и многие другие эксперты, не предвидит глобальных негативных последствий для экономики и курса рубля.

Влияние на рубль спроса и роста цен на черное золото

Стабилизация и, как следствие, спрос на нефть — один из решающих факторов укрепления национальной валюты. В 2020 году цены на черное золото стремительно падали. Напомним, что это произошло из-за срыва соглашения ОПЕК + о сокращении добычи нефти весной. Эти показатели были в 1999 году.

Однако, по прогнозам эксперта BCS Global Markets В. Тихомирова, в начале 2022 года цена Brent ожидается на уровне 55 долларов за баррель. По его мнению, экономика России будет постепенно восстанавливаться.

Это произойдет не так быстро, как хотелось бы. Кроме того, в условиях сокращения инвестиций в нефтегазовую отрасль и удовлетворения потребностей потребителей, которые постоянно растут, не удастся избежать роста цен.

Аналитик С. Дроздов поделился своей точкой зрения на эту проблему. Его слова о том, что страны ЕЭС, США и Китай не будут прибегать к ограничительным мерам в отношении России, звучат обнадеживающе. Есть все предпосылки для медленного, но тем не менее восстановления объема мирового ВВП.

При росте энергопотребления в странах-лидерах можно говорить о повышении цены на нефть примерно на 10-15 долларов за баррель к началу следующего года.

Более пессимистично настроен руководитель центра стратегического развития Газпромбанка Е. Сусин. По его словам, предпосылок для роста цен на черное золото нет.

Аналогичного мнения придерживается старший аналитик Freedom Finance Е. Миронюк. Он считает, что даже в случае стабилизации цен на нефть курс американской валюты вырастет до 80 рублей. Это может произойти только при отсутствии соглашения между крупнейшими нефтедобывающими странами.

На заметку! В ближайшее время в 2020 году в России появится купюра рубля

Категорические заявления

Очень интересным показалось мнение главы представительства Фонда государственных интересов Армении в Российской Федерации экономиста С.Григоряна. Он подтвердил обоснованность теории о невозможности развития страны дефолта. Поскольку он независимый аналитик, его мнение стоит услышать.

С.Григорян привел веские аргументы в пользу отрицательного ответа на риторический вопрос о том, будет ли дефолт в 2022 году в России:

• за последние десятилетия многое изменилось, и сравнивать нынешнюю ситуацию с той, которая сложилась в 1990-е, просто бесполезно;
• уровень профессионализма и качества финансового менеджмента по сравнению с этим периодом достиг колоссального уровня;
• сменилось государственное управление;
• есть внешний долг, но его размер настолько мал, что он несопоставим с долгами стран с наиболее развитой экономикой (особенно если речь идет о США, Японии и ряде других стран).

Важно! Девальвация (периодическое снижение цен на национальную валюту) — весьма вероятный краткосрочный сценарий, который может повлиять на любую денежную единицу, в том числе относящуюся к защитным резервам.

Если говорить о дефолте, то в России нет базовых предпосылок для этого сценария: ни огромный внешний долг, ни отсутствие резервов для его своевременного погашения. С.Григорян уверен, что этот вариант развития следует просто исключить из рассмотрения. Об этом постоянно говорят в последних новостях, искусственно создавая панику среди населения.

Герман Греф о дефолте в 2022 году

Вопрос о возможном дефолте в России в 2022 году также ставился председателю совета директоров Сбербанка России Герману Грефу. Он сказал, что, учитывая ситуацию с коронавирусной инфекцией, экономический кризис может затянуться, но дефолта не будет. По его словам, даже если бюджет не будет сокращен, средств в фонде хватит на несколько лет.

Глава Сбербанка также отметил, что, по его мнению, нынешняя власть — сильнейшая за последние тридцать лет. И он способен адаптировать национальные и экономические стратегии и преодолевать последствия кризиса, вызванного коронавирусной инфекцией.
С точкой зрения Грефа согласен глава Минэкономразвития Максим Решетников. Совершенно очевидно, что сценарий 1998 года не повторится.

Датские предсказания

 

Датский инвестиционный банк Saxo Bank делает «шокирующие прогнозы» каждый год на протяжении 18 лет. Датские аналитики считают, что в следующем году могут произойти следующие события:
— Amazon перенесет штаб-квартиру на Кипр и перепишет налоговый кодекс республики;
— Госдолг Франции составит 120% ВВП страны. Францию ​​ожидает волна банкротств, и Германия спасет французов от финансового краха;
— Технология блокчейн нанесет серьезный удар по распространению фейковых новостей;
— Цифровой юань появится в Китае;
— В связи с введением безусловного базового дохода и перемещением более половины рабочих мест в отдаленные места крупные города опустеют;
— Волна дефолта захлестнет мир.

Прогноз от Матвиенко

Неожиданно для всех Валентина Матвиенко записалась гадалкой. На пресс-конференции по итогам осенней сессии Совета Федерации Матвиенко заявила: «Хотите услышать прогнозы Матвиенко на следующий год? Не называйте его хотя бы гороскопом. Все будет хорошо, поверьте! Не пойдет все еще будет легко, но все будет хорошо».

Что происходит с рублем сейчас

В конце третьего квартала 2020 года рубль начал постепенно восстанавливаться, даже если раньше было резкое снижение цен. Теперь мы можем обозначить статус рубля как краткосрочного равновесия по отношению к доллару.

Сильный торговый и текущий счет остается положительным на уровне 2,5 миллиарда долларов, несмотря на низкие цены на нефть. Баланс торговых операций улучшился благодаря крупным поставщикам золота из страны за границу, и удалось компенсировать часть потерь в товарном экспорте.

Интересно! Что будет с биткойном в 2022 году и в ближайшем будущем

Кризис на туристическом рынке, проявляющийся одновременно с обвалом импорта и падением спроса на доллар и евро, по-прежнему в его пользу. Ограничение свободных остатков в иностранной валюте также положительно сказывается на курсе рубля.

С другой стороны, это положительное влияние можно охарактеризовать как краткосрочное. Все это нужно учитывать при построении прогнозов о том, что будет с рублем в 2022 году.

Полученные результаты

1. Среди аналитиков есть как оптимистичные, так и пессимистические прогнозы возможного дефолта. Однако взгляды на возможные в будущем крупномасштабные кризисы не так часто слышны.
2. По мнению экспертов, рост государственного долга может существенно повлиять на курс национальной валюты. Многое будет зависеть от того, с какой компетенцией власти справятся с повышением этого показателя.
3. Положительные предпосылки обусловлены созданием и массовым использованием вакцины против коронавируса, а значит, есть все возможности победить пандемию и обеспечить постепенное восстановление экономики.

«Проблема-2022»

В облигациях эмитентов с низким рейтингом или даже без них людей в первую очередь привлекает доходность. В период низких ставок она составляла от 8 до 20% годовых. Сейчас с учетом роста курса ЦБ стоимость финансирования существенно выросла.

«Мы считаем текущую ситуацию на рынке нестабильной», — предупреждают аналитики «Эксперт РА».

Они пояснили: в контексте повышения справочной ставки (шесть раз в течение года — с 4,25 до 7,5%) кривая доходности государственных облигаций (ОФЗ) также сдвигается вверх на 2,5-3% годовых в течение трех лет. -летний период. Следовательно, увеличивается доходность, то есть стоимость кредита для эмитентов и для всех облигаций на рынке. В то же время стоимость ценных бумаг снижается.

Неудачная ставка на облигации Фото: Известия / Константин Кокошкин

«Корпорации, где в базе инвесторов преобладают физические лица, в 2019-2022 годах активно выходили на рынок облигаций с короткими выпусками. Поэтому уже в 2022 году рынку предстоит пройти фазу множества погашений и оферт », — отмечает в своем обзоре« Эксперт РА».

Инвестиционный подход: иностранцы хотят вдвое снизить налог на прибыль с акций. Какие перспективы откроет этот шаг для российского фондового рынка

Проще говоря, очень цикличный риск сработал. Компании брали займы по низким ставкам, но должны будут выплачивать по высоким ставкам. Это означает, что рефинансирование будет слишком дорогим. И если у эмитентов первого уровня есть такая возможность и им доступны банковские кредиты, то у нижних эмитентов с этим проблемы.

«Теоретически МСП могут выкупить облигации из оборотных средств и взять ссуду по льготной процентной ставке, но неясно, насколько быстрой может быть эта процедура на практике», — отметил Павел Митрофанов.

По данным обзора, по состоянию на октябрь 2021 года количество недефолтных эмитентов VDO, ожидающих прохождения оферт и погашения облигаций в течение следующих трех лет, оценивается в 177 единиц на сумму более 550 млрд рублей.

«Почти половина этих компаний не имеют кредитного рейтинга, что, по нашей оценке, серьезно ограничивает их возможности рефинансировать свои долги из-за изменения восприятия этих эмитентов участниками рынка», — отмечается в исследовании «Эксперт РА».

Среди небанковских корпоративных эмитентов основной пик погашений и предложений приходится на 2022 год, когда ожидается погашение на 172 млрд рублей по 127 выпускам. На основе анализа исторических данных агентство прогнозирует дефолт по более чем семи выпускам облигаций с рейтингом ниже ruA- и без рейтинга в 2022 году. В последующие периоды количество ценных бумаг, по которым могут возникнуть проблемы с погашением долга, оценивается не менее четырех годовые платежи.

Под брендом Vanga продолжают появляться прогнозы о выборе России. До 2030 года в мире будет лихорадка, но будет спокойна только матушка Россия. В следующем году в России случится только одна проблема: резкий демографический спад.

Влияние непредсказуемых событий

Не все аналитики настроены оптимистично. Они скептически относятся к изменениям курса национальной валюты из-за наличия большого количества непредсказуемых событий, произошедших в 2020 году. Они задаются вопросом, столкнутся ли в 2022 году с такими неожиданными негативными явлениями.

Коронавирус коренным образом изменил жизнь людей во всем мире. Кроме того, в 2020 году в отношении России были введены санкции. Большинство ожидает увеличения списка ограничений в 2022 году.

Евгений Коган для сравнения приводит период, когда коронавирус еще не распространился на Россию и другие цивилизованные страны. После вспышки свиного гриппа и других незначительных инфекций люди скептически относились к COVID-19. В итоге он практически всех «удивил».

Под этим сравнением аналитик подразумевает, что всегда могут быть факторы, угроза которых для всех намерений и целей не может быть угадана. По этой же причине он считает, что наиболее точные прогнозы будущего российской валюты можно будет делать не ранее весны 2022 года. Она, по его мнению, станет наиболее показательным периодом в этом плане.

Мнение президента РФ

Выступая перед журналистами, Владимир Путин обратил внимание на то, что страна переживает тяжелые времена. Однако президент подчеркнул, что предыдущий кризис сделал Россию менее зависимой от цен на нефть и, как следствие, от доходов от продажи черного золота, пополняющего баланс. Конечно, стабилизация требует времени, резервы и новые финансовые вливания не помешают.

Прогнозируя ситуацию, эксперты обращают внимание на обещание президента России не допустить возобновления сбережений граждан. Напоминаем, что это сделал Путин в 2008 году. Его слова не оправдались. Путин объяснил это тем, что в то время перед властями стояла задача спасти экономику от полного разрушения, и только потом они думали о стратегических финансовых резервах граждан.

Позитивная точка зрения

Российские эксперты уверяют, что дефолта не будет, и некоторые зарубежные коллеги разделяют это мнение. Одна из причин прогнозов — зависимость госбюджета от нефти. 22 года назад прибыльная часть баланса страны состояла в основном из выручки от его продажи, когда цена на рынке резко упала. Уже сегодня мы наблюдаем медленное восстановление цен на черное золото. И хотя возможна очередная рецессия, ситуация иная:

• в 2022 году российский бюджет прогнозирует лишь 30% прибыли от нефти и нефтепродуктов;
• в бюджет включена заниженная цена от продажи топливной жидкости;
• в случае критического снижения планируют использовать резервный фонд. Как и ожидалось, это станет стабилизирующей подушкой против всеобщего банкротства;
• от 90-х годов прошлого века 2020 год отличается минимальным размером внешнего государственного долга, в то время как в предыдущий период страна выплатила долг, связанный с наследием Советского Союза и частично царского режима;
• относительная стабильность рубля по отношению к мировым валютам, в отличие от нестабильного доллара, риски которого увеличиваются из-за непрерывной печати необеспеченных долларовых купюр. Более того, Америка показала, что совершенно не справляется с коронавирусом;
• из-за коронавируса Иран вошел в антирейтинг. Теперь из-за тупиковой эпидемии стране пришлось сократить объемы добычи нефти, что увеличило спрос на российский продукт со стороны государств, не использующих сланцевое масло;
• Китай, где зародилась пандемия, решительно столкнулся с ней, снова повернулся к России и купил большую партию нефти, чтобы восстановить экономику;
• в российское правительство входят компетентные лидеры, способные оперативно реагировать на экономические и политические вызовы и смягчать последствия финансового кризиса.

На пресс-конференции глава Центробанка Эльвира Набиуллина заявила, что экономический рост за год будет положительным, с предупреждением «очень вероятно», хотя во втором квартале показатели ниже, чем в первом, и продолжатся чтобы замедлить. На конец года точного прогноза быть не может. Но спада в стране не ожидается. Оптимизм финансистов смущает информация, поступающая из министерского аппарата.

Михаил Мишустин поручил Минфину и Минэкономразвития определить приоритетные расходы в связи с коронавирусом. Правительство планирует сократить инвестиционные расходы, расходы на строительство и национальные проекты. Об окончательном похищении не говорят, деньги из резервного фонда возьмут. Но приоритетом является поддержка социальной сферы и экономики.

То, что деньги будут обесцениваться, неоспоримо. Это повлияет на рост цен на лекарства и продукты питания. Но девальвация коснется не только России, но и большинства стран мира. В результате в начале июня рубль стабилизируется, а к концу 2022 года имеет все шансы выйти на уровень 2019 года.

Интересно! Глава МАК «Альпари» Александр Разуваев настроен более чем оптимистично. Он считает, что международные резервы страны, превышающие 500 миллиардов долларов, позволят преодолеть мировой кризис, какими бы они ни были. ВВП в 2019-2020 годах составлял 1-2%, в 2022 году может вырасти до 3-4%. Индикатор невысокий, но, главное, не уйдет в отрицательную зону. И на этом негатив закончится.

Сегодняшняя ситуация

что ждет Россию в ближайшем будущем, сказать сложно. К сожалению, есть много свидетельств того, что глобальная рецессия неизбежна. Крупные компании сбросили гособлигации, так как темпы их роста уже давно находятся на нулевом уровне или снижаются.

В феврале этого года финансисты предупредили граждан об обесценивании национальной валюты, но общественность не восприняла эту новость всерьез. Вполне возможно, что в начале следующего года доллар будет стоить около 100 рублей.

Важно! И, несмотря на это, финансисты уверены, что дефолта не будет, а какое-то время курс рубля будет снижаться, а постепенно стабилизироваться.

Учитывая непростую мировую экономическую ситуацию, на данный момент никто не может точно сказать, когда это произойдет. Остается только следить за последними реальными новостями.